Mphasis の投資家にとって、トンネルの先には光はないのでしょうか?

Mphasis Ltdへの投資家の多くは依然として失望している。 この中堅 IT 企業は、6 月 (2024 年度第 1 四半期) の固定通貨ベースの売上高が 3 四半期連続で減少しました。 売上高は３．３％減少し、アナリスト予想を上回った。 エムファシスのエクスポージャが比較的高い住宅ローン部門における厳しい状況が続いており、同社にとっては痛手となっている。 その結果、同社の収益に大きく貢献している銀行および金融サービス部門の業績は悲惨なものとなった。

しかし、多くの IT 同業他社と同様に、Mphasis も 2024 年度第 1 四半期に強力な取引を獲得しました。 実際、経営陣によると、平均ランレートの2倍にあたる7億700万ドルという記録的な契約獲得を達成したという。 これらの取引の約 3 分の 1 を確保する上で、人工知能が重要な役割を果たしました。 さらに、同社は 5 件の非銀行および金融サービス取引、および 1 億ドル以上の契約総額 (TCV) を超える 4 件を含む 7 件の大型取引を獲得しました。 経営陣は、これらの勝利が 2024 年度第 2 四半期からの順次収益の増加に貢献すると楽観的に考えています。

経営陣は住宅ローン部門の最悪期は脱したと信じているが、一部のアナリストは差し迫った景気後退や米連邦準備理事会（ＦＲＢ）によるさらなる利上げに対する潜在的な懸念から依然として懐疑的だ。

「我々は、24会計年度の今後3四半期のBFS分野に関するムファシス氏の『慎重な楽観論』を共有していない。第一に、米国のフェデラル・ファンド金利は（さらに上昇しないとしても）2023年の残りの期間は高止まりすると感じている。おそらく住宅ローン金利は上昇し続けるだろう」とニーマル・バン・インスティテューショナル・エクイティーズのアナリストは述べた。 また、「需要を中心とした住宅ローン面での最悪期は過ぎたかもしれないが、クレジットカードや自動車ローンの延滞増加を背景に、米国の銀行にとって消費者金融側では資産の質への圧力が高まっているようだ」と付け加えた。

したがって、国内証券会社は、2024 年度第 1 四半期決算後の最近の株価上昇は時期尚早である可能性があると示唆しています。

先週の2024年度第1四半期決算発表後、株価は圧力にさらされている。 月曜日、株価は取引序盤で４％近く下落したが、取引後半には若干回復した。 過去 1 年間、同社の株価は、ベンチマークである Nifty IT 指数のプラスのリターンと比較してわずかにマイナスのリターンを記録しました。

有意義な株価回復のためには、Mphasis は収益成長の好転を目撃する必要があります。 しかし現状では、そのような回復への期待は依然として抑制されている。 同氏は「予想される回復を考慮した後でも、24会計年度の収益は為替変動の影響を除いて前年比4.6％減少すると予想される。25E会計年度1株当たり利益の22倍という現在の評価は、短期的な利益成長をかなり織り込んでいると考えている」と述べた。モティラル・オズワル・ファイナンシャル・サービス社のアナリストがレポートで述べた。